为什么缺芯？全球芯片短缺的六大原因

admin
Sun, 03 Oct 2021 09:28:04 +0000
语音芯片知识点

1. 英特尔的一系列失误
早在2018年，由于10nm芯片开发不顺影响到了14nm芯片的生产，英特尔Intel（NASDAQ: INTC）就曾遭遇过芯片短缺。去年，由于7nm芯片推迟上市，缺芯问题再次出现。英特尔的连连失误迫使更多的厂商选择Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ: AMD）的CPU，因此给芯片的供给带来了压力。雪上加霜的是，不同于英特尔可以自己生产芯片，AMD的多数芯片的生产都外包给了台积电Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE: TSM）。如此一来，即使是在疫情爆发前，AMD的增长以及市场份额的扩大给台积电的工厂施加了更大的压力。
2. 存储芯片价格下滑
2017年和18年，存储芯片价格暴涨，但由于接下来两年个人电脑和智能手机市场的需求疲软，价格开始下滑。于是，疫情爆发前，包括三星、SK海力士以及美光科技Micron Technology（NASDAQ: MU）在内的顶级DRAM和NAND芯片制造商就已经削减了它们的产能。
3. 新冠肺炎危机
去年新冠肺炎疫情爆发后，芯片发货暂时中断。与此同时，随着远程办公和在线学习等居家趋势的兴起，全球对于新移动设备、个人电脑以及数据中心升级的需求飙升。在经历最初的停产停工后，多数芯片制造商已经恢复生产，但仍难以满足市场的需求。过去12个月，台积电的工厂满负荷运行，最近还宣布未来三年将投资$1000亿提高芯片产能。英特尔最近也表示，全球芯片短缺的状况或将继续持续两年时间，并且需要大规模的投资才能解决这一问题。
4. 新技术催生芯片行业的“超级周期”
过去几十年，全球芯片需求基本呈现周期性特征。不过，包括云服务、5G网络以及人工智能等新技术的长期增长正在催生芯片升级的“超级周期”，持续时间或将远远长于传统周期。
诸如智能手机和汽车等互联设备对于芯片数量的需求正在不断增长。按照无线芯片制造商Skyworks Solutions Inc（NASDAQ: SWKS）的预测，每部5G智能手机的前端芯片价值预计将达$25，相比3G和4G手机只有$8和$18。此外，Skyworks还预计到2024年，近四分之三的汽车都将实现无线连接。按照IHS和德勤的估算，2020年所有电子元件占汽车总成本的比例为45%，相比2000年仅有18%，并且这一比率还将继续上升。
早在疫情爆发前，很多芯片制造商预计这一超级周期将大幅提振他们的销售额，疫情更是加快了这一趋势。
5. 中美科技战
特朗普发起的中美科技战延续到了拜登时期。美国已经对包括中芯国际和华为在内的多家中国科技巨头实施制裁，这些制裁加剧了中国高端芯片的短缺状况。不过，这也激发了中国政府加码投资国内芯片制造商热情，希望以此降低对海外技术的依赖，这或将导致所有人都不愿看见的中美市场的脱钩。
6. 未来还将面临更多的挑战
拜登政府最近提出将投入$500亿强化美国的芯片行业，但大把投钱可能无法解决当前的芯片短缺危机。究其原因，全球芯片市场仍有赖于国际合作，类似荷兰芯片设备制造商ASML Holding NV（NASDAQ: ASML），台湾的台积电，以及韩国的三星等海外公司的重要性都要高于多数美国的芯片制造商。
此外，最近芯片行业也是麻烦不断，比如说台积电的断电，三星的停产，以及日本汽车芯片制造商瑞萨电子的工厂发生火灾，这些事件都凸显了芯片供应商的脆弱以及整个行业对于海外公司的严重依赖。
芯片短缺对于投资者意味着什么？
随着芯片短缺的状况持续，投资者应该买入类似ASML和台积电等核心公司的股票，这些股票将受益于市场对于它们产品和服务需求的上升，同时应当规避汽车等急需芯片的行业。此外，相比研发和生产问题尚未解决的英特尔，经营状况更好的外包型芯片制造商，比如说AMD和英伟达会是更好的选择。